今年以来化工板块整体震荡调整为主，不过进入5月以来，随着大盘波动变大，已调整至底部区间的化工板块呈现一定“避险”属性。数据显示，5月以来细分化工指数下跌3.53%，跑赢同期沪深300、上证指数等大盘指数表现。

与近期冷淡的市场行情相比，化工板块资金面显得有些异常“火热”。上交所最新数据显示，化工ETF（516020）近5日、近10日、近20日均呈现持续净申购状态，自4月4日以来，资金连续33日执着加码化工ETF，区间累计净申购额达1.3亿元。

截至最新交易日，化工ETF（516020）场内流通份额达9亿份，创近两年以来份额新高。今年以来化工ETF份额陡增92%，资金面持续火爆。


【资料图】

梳理发现，不管是消息面，还是基本面，近期化工业回暖的信息不断出现。

1、机构密集调研。机构对化工板块个股关注度持续提升，根据媒体统计数据，上周共有312家公司获得机构投资者调研，分行业来看，化工调研家数超过400次，仅次于机械设备行业。

2、Q1盈利边际改善。数据显示2023年第一季度，基础化工行业的收入同比环比均有所下滑，但营业利润与净利润环比均出现回升，显示行业的盈利出现边际改善。

3、需求回暖提振，碳酸锂价格重回上行通道。据百川盈孚，4月21日碳酸锂全国均价触及本轮下跌的低点17.3万元/吨，并从4月24日触底反弹，截至5月23日，已反弹至30万元/吨，较最低点上涨73.4%。另据中国汽车工业协会数据，2023年4月，我国新能源汽车销量达63.6万辆，同比增长1.1倍。随着新能源汽车景气度的修复，碳酸锂下游磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等开工好转，碳酸锂库存已由高位开启回落，碳酸锂价格重回上行通道。

国海证券最新研究报告称，碳酸锂价格上涨背景下，下游经销商和材料厂加大采购。成本端，除盐湖和自有矿整体可控外，进口锂矿石价格已开始回升，支撑较强。生产端，海外矿石以及国内云母供应紧张导致部分企业产能受限，同时部分厂商成本倒挂问题仍然存在，产量下滑，短期碳酸锂价格仍有望强势。

中原证券建议未来围绕三条主线布局化工板块：①未来具有产业链一体化、低排放、清洁发展的龙头企业有望持续提升市场份额，实现长期的成长，建议优选各行业龙头；②三代制冷剂供给有望收紧，制冷剂行业供需有望好转，带动氟化工行业整体景气的提升，建议关注氟化工行业；③我国半导体领域的国产化程度依然有待提升，随着国内政策扶持力度的不断加大，有望拉动电子化学品的相关需求板块，建议关注半导体材料的投资机会。

资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、天赐材料、华鲁恒升、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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