年度经营综述｜目标直指城商行第一，江苏银行激进扩张之下的AB

作者｜李慧君编辑｜过江鲫数据来源｜iFinD

(资料图片仅供参考)

目前，江苏银行已经发布2022年业绩快报，2022全年资产总额29804.03亿元，同比增长13.80%；营业收入705.70亿元，同比增长10.66%；归母净利润254.94亿元，同比增长29.45%。

从2016年上市后，到如今收入利润已经在城商行（2022年财务数据目前已披露9家）位列第一，江苏银行的势头不可谓不强劲，俨然是一匹后来居上的种子选手。

而江苏银行优秀的业绩究竟成色几何？含金量又如何？

存贷比涨至98.71%、资本充足率下滑

根据业绩快报，2022年江苏银行资产总额达2.98万亿元，同比增长13.80%；各项存款余额16251.47亿元，同比增长11.99%；各项贷款余额16041.89亿元，同比增长14.57%。

根据近三年纵向发展情况，江苏银行的资产规模保持在12%-14%区间的双位数增长。对于超2万亿的规模来说，这一增速也十分稳健。不过截至2022年底，江苏银行的总资产没能成功突破3万亿门槛，也就是说，较第一名北京银行仍存在一定差距。

结合存贷款端来看，近几年江苏银行存款增速略低于贷款增速，因此存贷比增长势头较为显著。

2020年时，存贷比已经超过90%的江苏银行，到2022年存贷比已经高达98.71%。这已经超过了截至2022年3季度上市城商行的最高数值（2021年北京银行98.46%）。

虽然从商业银行盈利的角度来讲，存贷比例越高说明成本越低；但从风险控制的角度看，存贷比例过高，形成坏账的风险也越高、而有限的库存现金可能会造成流动性风险。

另一方面，江苏银行近三年各级资本充足率呈现持续下滑趋势。2020年至2022年3季度，资本充足率下降了1.41个百分点至13.06%；核心一级资本充足率下降了0.5个百分点至8.75%，在17家城商行中仅好于杭州银行和成都银行。

此外，江苏银行作为系统性重要银行，还需面对附加0.25%的监管要求，即核充率不得低于7.75%，目前已经逼近管理红线。

资产端存贷款结构有待改善以及资本金不足指标下滑的表现，都显示出当前江苏银行激进扩张的倾向。

而2022年6月时，当投资者就核充率下降的问题表示担心时，江苏银行回复称目前无再融资计划。

收入增速放缓、减少计提68亿释放利润空间

在收入端，江苏银行近三年的表现很不错，增速能够连续保持在双位数。不过去年以来有所放缓，2022年3季度时，收入同比增长14.88%；截至2022年底，收入同比增长10.66%，较2021年下降了11.92个百分点。

具体拆解收入结构来看，利息净收入方面，江苏银行目前能够维持双位数增长。但近年来受让利实体、降息等因素影响，增速放缓的趋势同样较为明显。2020-2022年3季度，利息净收入增速从36.9%降至12.82%。

尽管对于商业银行，这一情况已经成为普遍现象，但优质的银行在中间业务上经营完善，可以通过非息收入带动整体业绩上涨。

以南京银行为例，同期该行非息收入占比已经达到41.87%，能够较好的弥补疲弱的利息收入；其次是宁波银行，非息收入占比也达到39.18%，接近全部收入的四成。

而江苏银行的非利息收入占比近三年呈略微下滑趋势，截至2022年3季度下滑了26个基点至28.65%。其中，手续费及佣金净收入这一项增速下降最为显著；2021年时收入为74.90亿元，同比增长39.83%；2022年3季度时收入为50.42亿元，同比增长12.76%，增速较上年末下降27.07个百分点。

这使得整体业绩缺乏增长动力，因而开始出现疲软情况。

效益上，根据同花顺iFinD数据，江苏银行净息差、净利差基本与收入保持同步波动，2022年以来开始下滑，截至3季度较上年末分别下滑了36、24个基点。

但到利润端上，2022年却没有与该行的收入增长波动保持一致，反而实现超30%的高速增长。

在此前机构派对同为江苏省上市银行的苏州银行的研究中，已经发现，对于收入增长乏力的银行来说，通过减少计提释放利润空间，是行之有效的“高招”。

江苏银行也是如此，2021年时受非息收入的带动，整体业绩表现优秀、收入利润能够同步增长；而2022年以来，非息、利息收入增速均产生下滑，为了保证利润的增长，控制成本就尤为重要。

2021年时，江苏银行的信用减值损失同比变动还很轻微，减少1亿元左右；截至2022年3季度，江苏银行信用减值损失一项骤降至155亿元，较上年末大幅减少了67.8亿。

不良控制见成效、合规经营存隐忧

风险控制方面，江苏银行在相关监管指标上表现较好。

近三年，该行不良贷款、不良率均保持双降，根据业绩快报，2022全年不良率已经降至1%以下，为0.94%。

同时拨备覆盖率也得到了有效提升，近三年江苏银行拨备率逐步稳健增长，2022年全年提升至362.07%，同比增长54.35个百分点。

可见，江苏银行资产质量有所保证，在风险控制上颇有成效。但在合规经营上，江苏银行的内控还有待提升，信用风险不容轻视。

2022年全年，江苏银行先后因违规发放贷款、贷款挪用、“三查不严”等违规事项收到银保监会16张罚单。