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11月18日，综合型宠物产品提供商天元宠物（301335.SZ）在深交所创业板上市，上市后公司股价大幅低开并持续走弱，最大跌幅超11%，上市首日即破发。

公司发行价49.98元/股。发行市盈率46.72倍，行业参考平均参考市盈率34.96倍。继今年路斯股份、源飞宠物之后，天元宠物成为浙江省第三家，中国第六家A股上市宠物公司。

虽然公司近3年业绩较为稳定，境外销售收入占比较高的特点令市场担忧。数据显示，2019年度至2022年1-6月，境外销售收入占主营业务收入的比例依次为90.94%、74.08%、72.31%及67.30%，是公司主要的收入与利润来源。市场观点认为天元宠物的出口模式在国际贸易形式及政策影响下，易受波动，盈利能力存在一定的不确定性。

另外，公司按发行价格计算预计募集资金11.25亿元，但实际募集结果超出募资需求5.35亿元。超募同时公司市盈率高于行业均值，对公司二级市场表现或构成压力。

截至11月18日发稿，天元宠物股价报46.01元，下跌7.92%。

关键词： 销售收入 主营业务收入 不确定性