日前，洛阳新强联回转支承股份有限公司（300850.SZ）“12兆瓦海上抗台风型风力发电机组主轴轴承”成功下线，这是目前全球最大的半直驱风机海上主轴承。
据悉，本次下线的12兆瓦海上风机主轴承获得发明专利3件、实用新型专利5件，多项数据指标达到国际顶尖水平，是我国大功率风电机组主轴轴承的研发水平冲入全球第一梯队的有益突破。中国轴承工业协会理事长介绍说，这是我国在10兆瓦以上风电机组主轴轴承领域实现的又一突破，更是我国大功率风电机组主轴轴承在世界领域从跟跑到领跑的转折点，具有里程碑意义。
业内人士介绍说，在科技支撑和需求增长等多方面利好因素的拉动下，我国可再生能源产业的市场竞争力明显提升。目前，已基本形成涵盖可再生能源装备制造、技术研发、检测认证、配套服务的完整产业链。显然，国内可再生能源产业链的快速增长、核心能力不断提升等成效，对于提升我国能源供给质量起到了支持和推动作用。
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8月1日，工信部、国家发改委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》。《方案》提出六大重点任务、两个重大行动以及若干政策保障。《方案》明确，到2025年，规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。“十五五”期间，基本建立以高效、绿色、循环、低碳为重要特征的现代工业体系。确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。
《方案》中提出“绿色低碳产品供给提升行动”，加大能源生产领域绿色低碳产品供给。指出，要持续推动陆上风电机组稳步发展，加快大功率固定式海上风电机组和漂浮式海上风电机组研制，开展高空风电机组预研。重点攻克变流器、主轴承、联轴器、电控系统及核心元器件，完善风电装备产业链。
“智”造研发，突围“卡脖子”环节
作为风力发电机组的核心零部件，风电轴承承担着吸收叶轮气动载荷和传递功率的重要作用。由于风力发电机的受力和振动情况复杂，必须能够承受巨大的冲击负荷，在腐蚀、风沙、潮湿和低温环境下工作，同时要满足20年使用寿命和高可靠性的要求，使得风电轴承具有较高的技术复杂度，是最难国产化的两大风机零部件（轴承和控制系统）之一。
我国国产风电轴承的主要差距在于设计、生产两端。根据中国轴承工业协会，2020年，我国风电主轴承、齿轮箱轴承国产化率分别仅为33%、0.58%。但2020年后，伴随风电“抢装潮”推动风电迎来高速发展的新起点，国内风机轴承的需求量大幅增加，为国产主轴轴承的快速崛起提供了空间，以瓦轴、洛轴、哈轴为主的传统国有轴承企业以及以新强联、天马股份等民企开始快速吸收国内外先进技术，扩大产能以匹配爆发的下游需求。
作为轴承行业龙头，新强联2011年成功攻关2MW直驱风机三排圆柱滚子主轴承以及盾构机系列刀盘主轴承，填补国内空白，打破海外垄断格局，实现进口替代。2013-2018年，深耕风电领域，逐步形成了主轴轴承、偏航变桨轴承的研发、生产、销售的整体服务体系，先后研制出1.5MW、2MW、2.5MW、3MW和5.5MW变桨和偏航轴承，成为国内主要供应商。2020年，新强联成功试制7MW直驱式双支承单列圆锥滚子主轴承，处于行业领先地位。
根据GWEC预计，2022-2026年，全球海风年新增规模有望由8.7GW增长至31.4GW，CAGR达37.8%。中国是海风装机的重要市场之一，据东吴证券预测，2022-2025年我国风电年均新增装机需求量将达70GW。风机平价化背景将助力催化轴承环节国产化进程，具备批量供货能力的国内厂商有望充分受益风装机放量。
布局大型化，市场优势升级
值得关注的一点是，随着风机大型化趋势不断加速，大型化风机对主轴轴承的刚性和承载能力提出更高的技术要求，主轴轴承是大功率单MW价值量提升幅度最大的部件。
业内人士介绍，目前，新强联已成为国内大功率风电主轴轴承批量供货的代表性甚至是某些大兆瓦机型主轴承的唯一供应商。新强联已率先具备7-12MW无软带圆锥滚子轴承生产能力，可为海上风电提供主轴承产品，在大兆瓦轴承研发和产业化领先国内同行。2020年3MW主轴轴承实现批量供货，目前公司风电轴承产品已主要集中在3.0MW及以上型号，同时已经研制成功5.5MW和6.25MW等大兆瓦风电主轴产品，并开始向风电龙头明阳智能批量供货，在大功率产品研发和产业化步伐方面引领行业发展。
根据安信证券研报介绍，聚焦大型化趋势，2021年定增募投项目将投资9.35亿主要生产3.0MW及以上大MW风机配套主轴轴承、偏航变桨轴承，计划产量6900个，2022年预计投产50%，2023年预计达产。该项目主要覆盖3-6MW级别产品，按计划产量来算，3-4MW、4-5MW、5-6MW偏变轴承产量占比分别为60%、30%、10%，3-4MW、4-6MW主轴承产量占比分别为80%、20%。若实现满产，预计2023年主轴承销量有望达到2430个，较2020年公司主轴承销量增长161%，主轴承未来放量增长趋势依然明显。
多元优质客户，下游需求强劲
强大的研发生产能力也为新强联培养了优质客户群体，凭借设备和技术经验的优势，公司率先与国内风机龙头已形成长期稳定的合作关系，先发优势明显，份额有望持续提升，良好的盈利能力有望保持，保证了公司未来发展的成长性及持续性。目前公司已率先实现3MW以上风机主轴轴承进口替代，已实现1.5-5.5MW变桨偏航轴承和2.X-4.X/5.5/6.25MW主轴承的批量化供应，与下游加深客户合作，塑造产品认证壁垒。
根据公司2021年非公开发行公告，核心客户从明阳智能、湘电风能，增加为明阳智能、远景能源、东方电气、湘电风能、三一重能、中船海装等，未来公司将持续开发如金风科技、上海电气、运达风能等其他头部风电整机客户，截至2021年一季度末，新强联尚未执行的在手订单金额约24.7亿，前五大客户订单规模约22.46亿元，根据wind公司公开调研纪要，2022年公司在手订单保持充足，并且会提前排产，奠定业绩增长基础。
根据新强联公告，2021年全年实现营业收入24.77亿元，同比增加19.98%，归母净利润5.14亿元，同比增加21.09%，扣非归母净利润4.84亿元，同比增加28.87%。2022年一季度实现营业收入6.44 亿元，同比增加14.66%，归母净利润0.98亿元，同比增加33.97%；扣非归母净利润1.27亿元，同比增加27.95%。
双碳目标下，风光大基地及海上风电景气高，风电中长期装机预期维持高位。《“十四五”可再生能源发展规划》中提出，“十四五”期间可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻番。而目前存量市场中，2022Q1风电和光伏的发电量分别为1837、930亿千瓦时，在社会总用电量中的占比分别为8.99%、4.55%，合计仅有13.54%，仍有较大的提升空间。据天风证券预测，2022年国内风电招标量预计为66.51GW，“十四五”期间风电招标量CAGR有望达到26.29%。
对此，行业预测，风电行业的高景气度有望带动上游零部件产业链高速成长。风电上游产业链为核心设备及零部件，零部件主要包括叶片、轴承、齿轮箱等，风电轴承是风电行业上游零部件产业链中重要的组成部分，风电行业的高景气度有望带动风电轴承的需求量快速增长。中信证券测算2025年我国风电轴承行业空间为276亿，2022-2025年CAGR为18%。
新强联作为国内率先打破大兆瓦风电主轴轴承外资垄断并放量的企业，将受益于行业装机叠加国产化双重带动，预计有望凭借深厚的技术积累，持续实现大兆瓦产品的创新突破，充分受益于平价风机下轴承加速国产化进程。
