美国3月最新非农报告出来了，非农数据不及预期。
美东时间4月1日周五，美国劳工部发布3月非农就业报告。
非农数据显示，美国3月非农就业人口仅增43.1万人，但失业率与时薪数据皆超预期。
非农就业人数：新增43.1万人，低于市场预期的49万，创去年11月以来最小增幅；
失业率：月失业率自上个月的3.8%降至3.6%，低于预期的3.7%，创半个世纪以来新低；
平均时薪：环比上升0.4%，同比上涨5.6%。
作为美联储5月初利率会议前的最后一份非农就业报告，在美国通胀率飙升至7.9%创下40年来最大涨幅的背景下，疲软的非农增长或进一步强化市场对美联储政策收紧力度的预期。
然而，尽管3月份非农增幅放缓，但仍在增长的数据、超预期的失业率与时薪数据恐怕难以打断美联储的收紧步伐，市场预期该数据将支持更鹰派的美联储政策。
对于美联储高度重视就业问题，3月几个劳动力指标已经几乎恢复疫情前的水平。但官员们现在担心，如果就业和工资增长的速度不能很快放缓，通货膨胀可能会更加难以遏制。
不及预期的非农数据将会加大美联储加息的概率，而是当前的经济环境下，美联储能否大幅度加的起息也是一个问题。
今年2月1日，美国公布的报告显示，美国国债总额首次突破30万亿美元，创历史新高。根据最新数据，截至2月16日，美国未偿还公共债务总额为30.034万亿美元，较2020年1月底增加7万亿美元。
其中全球外债总额已经达到了23万亿美元，这是什么概念呢？以当前的息率算，每年将产生约6000亿美元的利息。
如此庞大的债务，如果进行大幅度的加息，所产生的利息对于美国财政带来的压力美国能否承受得起也是一个问题。若要赖账的话，也将会对美国的信用造成冲击。
最重要的是加息能让美国经济“软着陆”吗？
此前，鲍威尔提到的“软着陆”是美联储对未来美国经济的最美好期望，但并不现实。
今年以来，市场对美国经济的担忧越来越大。一方面经济重启早期阶段的快速增长消退，财政支持的影响减弱，货币宽松政策退出，经济增长放缓，另一方面，高油价、高通胀令美国居民消费信心黯淡，联储据此愈演愈烈的加息、缩表也将给已趋于下行的经济带来压力。货币政策在不导致衰退的情况下降低通胀的可能性有多大？
疫天风证券认为，情期间的财政宽松政策是美国通胀高企的主要原因，而在高油价的助推下，出于对联储公信力的维护，美联储可能选择首先解决“胀”，再解决“滞”的问题。鉴于财政政策已然转向，货币紧缩过程中美国经济实现软着陆的可能性非常低。
