周二两市低开后冲高回落再度大幅杀跌，隔夜美股纳指继续下跌，中概股和美股科技股跌势猛烈，受此影响早盘港股、A股均出现大幅低开，开盘快速下探后反抽，创业板、科创板表现较强很快翻红并顺势冲高，而50指数表现疲弱拖累了沪指的反弹强度，10点半后反攻难以持续，大盘再度遇阻回落走低，午间指数涨跌不一，午后大盘持续走低，跌破早盘低点后恐慌情绪加剧，尾盘持续跳水杀跌，收盘时各大指数全线下跌且跌幅均超过2%，沪指、50指数、中证1000等指数跌幅更是在5%上下，红盘股只有200多支，成交量大幅放大。
从中概股暴跌传递而来的冲击仍在不断发酵，港股方面恒生科技指数剧烈震荡，日内振幅超过10%，虽然早盘在一度下跌7%的情况下逆转翻红上涨2%，但攻势同样难以为继，随后再度回落跳水最终跌幅超过8%，如此剧烈的波动显然表明外资正在快速流出，近期北向资金的持续流出也证明了这一点，而受外资影响较大的品种（不仅包括中概股，也包括外资持股比例较高的A股抱团股）多为行业龙头，进而对整个市场形成了明显冲击，这种对大国博弈冲突担忧而产生的资金流出短期可能还难以结束，市场想要真正企稳就必须有能够顶住压力走强的核心板块引领，而赛道股和蓝筹股始终无法形成同步也制约了反弹的强度和持续性。
今天的杀跌已经明显引发了恐慌，尤其是在持续下跌之后必然会导致更大规模的基金赎回，同时还有很多私募基金已经跌至平仓线而被迫斩仓，这样又会带来更大的抛售压力，这是一种下跌的死亡螺旋，所以我们可以看到今天尾盘反而越跌越猛，原因正是被动止损的机构资金不计成本的抛售造成的，而这样的情况如果听之任之很可能造成波及范围更大的流动性危机，正如上面谈到的那样，想要阻止恐慌，扭转死亡螺旋，就必须有能够顶住压力稳定人心的核心板块引领反弹，过去在出现类似情况时所谓的“国家队”大多是买入大蓝筹股护盘，但我们看到今天恰好是代表大蓝筹的50指数跌幅最大，平安、招行、茅台等历来表现最稳定的白马公司成为领跌品种，一方面是这些公司近几年以来整体涨幅可观，像招行的估值水平远高于行业其他公司，茅台的估值也不算便宜，但另一方面更重要的原因显然是外资对这些头部龙头公司的影响力越来越大造成的。
这其实正是前几天反复强调的定价权问题，中概股不必说，定价完全是美股说了算，这其中不乏像蔚来在不到1年半时间里飞涨50倍的神话，但又在不到1年半之后又跌去70%多，这短短两年多时间里究竟哪个时刻的估值才是合理的呢？而A股的定价权也在逐渐旁落，原因正是外资在过去几年里不断买入A股的核心龙头公司，这个目标是相当集中的，目前外资持股超过10亿元的A股公司也不过300多家，这些公司无疑都是各行业的龙头佼佼者，过去几年来这些公司大多出现了持续的上涨，也由此引发了A股抱团的风潮，但现在外资集中撤出实际上就是大规模卖出这些核心龙头股，这使得压力和恐慌情绪迅速扩散至整个行业板块，今天银保地这样的蓝筹板块都成为了领跌品种，由此不难看出A股核心定价权的旁落在这样的关键时刻有多大的负面影响。
市场的恐慌情绪仍在持续，大盘必然还有不小的下跌惯性，正如前面谈到的那样，必须有足够分量足够影响力的核心板块引领才能稳定住市场情绪，单靠赛道股或蓝筹股都无法真正企稳，而如此猛烈的下跌惯性，即使出现比较强的单日反弹也难以快速止跌，但只有先站稳才能逐渐缓解市场的恐慌情绪，否则还可能引发更大的流动性危机。我自己今天进行了多次差价和加仓，目前仓位145%（50%融资买入）。
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