王喆

华为Mate 60系列正式上线,华为供应链或迎来基本面大幅改善。我们看好核心材料的国产化替代:1)先进封装相关材料,看好ABF、导热材料以及特种树脂国产化替代;2)其他国产替代材料,包括特种涂料、OCA胶。


【资料图】

▍华为Mate 60系列正式上线,或带动华为手机销量高增长。

华为官方称,华为Meta系列手机在8月29日累计发货已达到1亿部,为此公司推出“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”,让部分消费者提前体验。8月29日,华为商城正式上线Meta 60 Pro手机,定价6999元/部(256GB),目前预售销量火爆。Mate 60 Pro系列功能惊艳,配备卫星通话功能,且采用自研麒麟9000s芯片。据华为官方指引,其上调2023年公司智能手机出货量至4000万部,而2022年公司出货量仅为2800万部,主要依赖P系列以及Mate系列高端手机回归。

华为手机供应链或迎来基本面显著改善。

自华为高端芯片制程被限制以来,华为丢失了几乎全部高端智能手机市场,也明显降低了安卓配置升级速度,其手机配套供应商迎来行业寒冬。我们预计此次Mate 60 Pro及其后续新机型发布表明华为安卓系高端手机将稳步回归,以及公司自研芯片的顺利突破,其供应链或将迎来需求改善。

看好核心材料的国产化替代。

华为对于材料基本要求实现国产化,利好国内相关企业的国产化替代。芯片制程端,我们看好先进封装相关材料的国产化突破。整机相关材料端看好特种涂料、OCA以及光学镜头材料国产化替代。

风险因素:

华为手机销量不及预期;相关公司产品研发及导入进展不及预期;海外制裁进一步加剧。

投资策略。

华为Mate 60系列正式上线,华为供应链或迎来基本面大幅改善。我们看好核心材料的国产化替代:1)先进封装相关材料,看好ABF、导热材料以及特种树脂国产化替代;2)其他国产替代材料,包括特种涂料。

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